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Case studies

Gestión activo-pasivo

Situación

  • Nuestro cliente es una empresa europea de primer rango en el sector energético que dispone de un gran número de centrales
  • Los futuros costes de desmantelamiento de estas centrales van a evolucionar a medida que se realice este desmantelamiento (previsto en varias décadas) y en función de los cambios tecnológicos y la modificación de los parámetros financieros
  • Se ha creado una cartera específica de inversiones para hacer frente a las futuras indemnizaciones
  • Para nuestro cliente, el objetivo es múltiple:
    • Simular las consecuencias de la incertidumbre sobre el calendario y los costes del desmantelamiento
    • Encontrar la mejor distribución de los activos para poder hacer frente a esta incertidumbre
    • Confirmar la fiabilidad del modelo y las hipótesis utilizadas

Nuestro papel

Nuestro asesoramiento comprende dos etapas:

  • Etapa 1: examen del modo de cuantificar los costes de desmantelamiento
    • Identificar el perímetro de estos costes
    • Evaluar la fiabilidad de las hipótesis utilizadas y de los cálculos realizados
    • Identificar los principales parámetros sujetos a incertidumbre, así como las probabilidades relacionadas con ello
    • Comparar los costes de desmantelamiento de nuestro cliente con los de los competidores
  • Etapa 2: análisis de la gestión de activos y de la herramienta de gestión activo-pasivo
    • Revisar la organización y los procesos de gestión de activos
    • Cuestionar las hipótesis empleadas
    • Examinar y optimizar la herramienta utilizada

Resultado

  • Instauración de controles y herramientas de análisis
  • Determinación del número máximo de situaciones que deben simularse (rapidez en comparación con el error aceptable)
  • Reasignación de las inversiones hacia activos europeos con el fin de aumentar las correlaciones con los costes
  • Instauración de una asignación dinámica
  • Instauración de un proceso estocástico referente a los costes, basado en las incertidumbres identificadas
  • Instauración de un proceso de convergencia para las hipótesis de mercado desde los datos efectivos hasta los datos a largo plazo
  • Puesta en marcha de un grupo de expertos para validar las modificaciones de las hipótesis

Valor añadido para nuestro cliente

  • Capacidad para movilizar a un equipo de ingenieros que conoce el sector de las centrales así como las técnicas de modelización
  • Aplicación de medidas efectivas, inmediatamente aprobadas por el departamento financiero