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Case studies

Evaluación de las consecuencias financieras de un litigio medioambiental

Situación

  • Una filial de un grupo europeo cotizado está involucrada en un litigio medioambiental significativo debido a una contaminación masiva que tuvo lugar en los Estados Unidos durante los años 1960 y 1970, mucho antes de que su actual propietario adquiriese la filial en cuestión.
  • Este litigio, que está abierto desde los años ochenta, es extremadamente complejo de comprender, en la medida en que están implicados múltiples partes y en que existen numerosas actuaciones judiciales en paralelo que pretenden:
    • Determinar el importe de los costes y daños de descontaminar los suelos afectados,
    • Determinar las responsabilidades de las diversas partes implicadas y la cuota de costes y daños que deben asumirse
    • Determinar las sumas que podrán cobrarse en compensación por parte de las compañías de seguros.
  • Además de la cuestión del importe que debe provisionarse en las cuentas, la incertidumbre respecto a las consecuencias financieras de este litigio impide que el grupo en cuestión realice un cierto número de reestructuraciones jurídicas y operaciones financieras urgentes.

Nuestro papel

  • Accuracy fue elegida para evaluar el valor preciso del pasivo neto relacionado con estos litigios.
  • Habida cuenta de la complejidad del sujeto, dividimos los distintos análisis financieros en tres secciones diferentes:
    • Etapa 1: Análisis detallado de los costes de descontaminación, daños y perjuicios, y demás costes que deben pagar las partes involucradas;
    • Etapa 2: Análisis de las diversas modalidades posibles de reparto de dichos costes entre las diversas partes involucradas y la cuota que puede quedar a cargo de nuestro cliente;
    • Etapa 3: Análisis de los diversos seguros suscritos por nuestro cliente y las posibilidades de indemnización.
  • Cada una de estas tres secciones requiere el análisis pormenorizado de los distintos trabajos anteriormente realizados (e.g. informes de peritos técnicos), de los documentos existentes (e.g. contratos de seguros) y, sobre todo, de los procedimientos judiciales en curso y de su previsible futuro desarrollo. Este último punto requiere un intenso trabajo con los abogados con el fin de tener en cuenta todas las posibles repercusiones judiciales.
  • Una vez efectuados estos análisis separadamente, es necesario tener en cuenta las interacciones entre los distintos temas, en la medida en que no se trata de variables mutuamente independientes.
  • In fine, modelizamos 133 situaciones futuras, a las cuales asignamos probabilidades que reflejan la mejor estimación de los operativos y abogados encargados del expediente. Posicionamos también en el tiempo los cash-flows futuros previstos en conformidad con cada situación. La suma de los cash-flows futuros actualizados de estas 133 situaciones ponderadas por su probabilidad de realización proporcionó la mejor estimación del coste neto de estos litigios.

Resultado

  • Nuestros trabajos, formalizados en un informe detallado, permitieron que nuestro cliente cediese a una compañía de seguros el pasivo resultante de dichos litigios y procediese a las operaciones financieras deseadas.

Valor añadido para nuestro cliente

  • Nuestra capacidad para tratar y analizar rápidamente de manera exhaustiva un sujeto complejo con numerosas ramificaciones;
  • Nuestra capacidad para definir y aplicar una metodología de evaluación ad-hoc, tan objetiva como posible y que permita abarcar todos los parámetros del expediente;
  • Nuestra capacidad para explicar de manera simple e inteligible trabajos de modelización especialmente complejos.