Accuracy

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CASE STUDIES

Independent business review

Situación

  • Una sociedad adquirida mediante un LBO sufre una fuerte disminución de sus ventas y de su rentabilidad: el EBIT se divide entre dos respecto al ejercicio anterior
  • Los ratios mínimos de los covenants bancarios no se respetan
  • Los acuerdos preven que los bancos tienen el derecho a nombrar un asesor para realizar un análisis independiente de la actividad (Independent Business Review)

Nuestro papel

  • Accuracy está encargada de elaborar un análisis exhaustivo de los resultados de la actividad
  • Examinamos el modelo de negocio para evaluar el nivel de costes fijos y la sensibilidad de los flujos de tesorería respecto a la variación de las ventas
  • Cuestionamos las previsiones establecidas por la dirección para el ejercicio en curso
  • Revisamos las previsiones de tesorería realizadas para el periodo de reembolso de los préstamos pendientes, y determinamos y justificamos el nivel de fondos adicionales necesarios
  • Presentamos nuestras conclusiones a los distintos prestamistas

Resultado

  • Ciertos inversores especializados en capital de riesgo y financiación mezzanine, aceptan inyectar capital
  • El calendario de reembolso de los préstamos se adapta al periodo previsible de crisis económica y se revisan los ratios incluidos en los covenants

Valor añadido para nuestro cliente

  • Nuestro análisis de la estructura de costes fijos/costes variables ha sido un elemento esencial para determinar las consecuencias de la crisis económica en los flujos de tesorería
  • Nuestro trabajo resulta indispensable para la toma de decisión de los acreedores
  • Nuestro análisis crítico de las previsiones de la dirección contribuyó a restablecer la confianza de todas las partes involucradas en la operación
  • Trabajamos con plazos muy ajustados: la rapidez fue esencial para garantizar el éxito de la reestructuración financiera