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CLIENT SERVICE

CASE STUDIES

Fairness opinion en una OPA

Situación

  • Nuestro cliente está a punto de lanzar una oferta pública de compra sobre las acciones de una sociedad en la que ya posee una participación de control
  • Para nuestro cliente, los principales riesgos son los siguientes:
    • Tratándose de una empresa del sector público, el consejo de administración desea evitar cualquier problema derivado deconflictos de intereses
    • Las acciones de la sociedad objetivo han atravesado un período de alta volatilidad. Por consiguiente, el preciode venta por acción que se propondrá es objeto de controversias

Nuestro papel

Nuestra función comprende dos etapas:

  • Etapa 1: dar al consejo de administración de nuestro cliente una opinión sobre el precio de la acción en cuestión. Los principales pasos fueron los siguientes:
    • Estimación del valor de las acciones basándonos en un análisis multi-criterio
    • Presentación y defensa de nuestro punto de vista frente a distintos interlocutores: el consejo de administración, los bancos de inversión de ambas partes, el experto independiente nombrado por el consejo de administración de la sociedad objetivo, etc.
  • Etapa 2: Proporcionar un informe sobre la ecuanimidad del precio de la acción finalmente decidido por el consejo de administración (”fairness opinión”). Los principales pasos fueron los siguientes:
    • Efectuar una valoración fundada y detallada para apoyar nuestro punto de vista sobre el precio propuesto
    • Analizar de manera crítica la valoración realizada por el banco de inversión responsable de presentar la OPA

Resultado

  • Éxito de la OPA lanzada por nuestro cliente

Valor añadido para nuestro cliente

  • Capacidad para movilizar rápidamente especialistas en materia de fairness opinion, competentes para tratar cuestiones de valoración extremadamente complejas
  • Capacidad para conservar la total confidencialidad de la operación en el contexto de una OPA