Accuracy

CLIENT SERVICE

CASE STUDIES

Cláusulas financieras del contrato de venta - Cálculo del complemento de precio (earn out)

Situación

  • Una gran compañía farmacéutica está lista para la venta. Sin embargo, el proceso se ve afectado por la necesidad del cliente de evitar que algún fabricante de genéricos entre en el mercado estadounidense y compita con uno de sus productos estrella.
  • Por otra parte, la relación con un socio americano crea una incertidumbre sobre la liquidez de la que dispondrá la sociedad farmacéutica en el momento de concluir la operación

Nuestro papel

  • Accuracy asesora al vendedor con el fin de definir la noción de endeudamiento neto del contrato de compraventa
  • Establecemos un modelo de endeudamiento neto en el momento de la firma para asegurarnos de que el contrato de venta se ha redactado de manera conforme a las expectativas del cliente
  • Creamos el reporting específico que el comprador deberá preparar durante todo el período de pago del complemento de precio (documentos comerciales y financieros)
  • Examinamos que el cálculo del complemento de precio está conforme al reporting y a las definiciones acordadas.

Resultado

  • El cálculo del endeudamiento neto, cuando se concluye la operación, se efectúa teniendo en cuenta los intereses de nuestro cliente
  • Algunas dificultades de aplicación del mecanismo de earn out se identifican en una fase temprana y se monitorizan durante todo el período de aplicación

Valor añadido para nuestro cliente

  • La definición pertinente de los agregados financieros en el contrato de venta permite concluir la operación sin confrontación alguna
  • El examen regular del mecanismo y el cálculo del complemento de precio obliga al comprador a aportar la prueba de que respeta sus compromisos iniciales definidos en el contrato de venta
  • Se identifican y solucionan varios problemas protegiendo los intereses de nuestro cliente durante el período de aplicación del complemento de precio