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CLIENT SERVICE

CASE STUDIES

Buy side due diligence para un capital riesgo

Situación

  • Nuestro cliente es un fondo de Private Equity “large-cap” que disputa a una gran multinacional cotizada en la puja por la adquisición de un spin-off de mil millones de euros de facturación.
  • Para nuestro cliente, los problemas y aspectos a estudiar son los siguientes:
    • Puesto que representa una pequeña parte del grupo en un sector completamente diferente, la rama de actividades objeto de adquisición no dispone de información de gestión completa
    • La sociedad trabaja en distintos segmentos de nicho sujetos a variaciones cíclicas a escala mundial
    • Nuestro cliente tiene la intención de fusionar esta actividad con otra sociedad adquirida hace unos meses
    • El resultado financiero está muy ligado a las variaciones de tipo de cambio
    • La operación se terminará y financiará más de seis meses después de la firma sin ajuste al precio

Nuestro papel

Nuestra función comprende dos etapas:

  • Etapa 1: Auditoría de adquisición del objetivo
    • Identificación de los efectos de los ciclos y de las variaciones del tipo de cambio
    • Estimación de un beneficio normalizado
    • Estudio y cuantificación de riesgos y oportunidades
  • Etapa 2: Preparación, a la atención de los bancos, de un conjunto de datos referentes a la sociedades fusionadas:
    • Resultados registrados en el transcurso de los doce últimos meses
    • Previsiones para el período en curso
    • Business plan combinado

Resultado

Operación firmada y financiada seis meses antes de su realización.

Valor añadido para nuestro cliente

  • Conocimiento del sistema de reporting y de las herramientas de gestión habituales en grandes corporaciones.
  • Competencias analíticas en una situación compleja (pequeños mercados de nicho, sistema de información incompleto, repercusiones de las variaciones de cambio).
  • Capacidad para integrar los resultados del análisis estratégico en el modelo de gestión del Target con el fin de establecer un nuevo plan de negocio.